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美国原油阻力关注50关口 后市将继续保持看涨

恒指原油直播间12月1日讯,临近月末美元指数下破2011年以来上涨趋势线,预示未来进一步下跌前景,而美元疲软对包括黄金原油在内的商品具有提振作用。对于油价而言,近期一系列数据表明第二波疫情对原油需求的影响没有预期严重,全球经济继续在复苏道路上前进,而宽松环境下的风险偏好情绪保持高涨,这些利多正在推动油价开启第二波大反弹。技术上,美国原油突破了四个多月的震荡区间,可能已经打开上涨指向50美元/桶关口的大门。

原油基本面走势分析

商品定价货币美元前景悲观 作为全球大宗商品的主要定价货币,历史上美元走势一直与原油等商品价格呈现显著的负相关性,也就是说美元下行的情况下油价往往会趋于上涨。尽管市场还对原油需求复苏迟缓耿耿于怀,但是美元疲弱的前景意味着后续油价可能不会差到哪里去。

随着11月的交易即将结束,美元多头月初期待的进一步反弹没有出现,美元反而回吐了此前两个月的反弹幅度,这意味着美元走势前景不容乐观。月图显示,美元指数已经显示跌破2011年以来上涨趋势线,一旦这种月图级别的下破被确认,可能标志着美元可能进入长期熊市。所以,美元走势可能未来很长一段时间都将充当油价的支持因素。

经济复苏持续,供过于求的状况没有再次加重 尽管下半年全球出现第二波疫情爆发,市场担忧的像今年第一、二季度一样的原油需求大降并没有出现,因为全球经济没有像第一波疫情那样降至“冰点”。恒指原油直播间根据PMI数据,全球主要经济体的复苏正加速,而不是此前担忧的那样出现复苏降温。下图显示的是全球五大主要经济体至11月的制造业PMI表现,除了日本制造业PMI仍在荣枯线以下,其他经济体制造业都恢复扩张,并且继续加速。
美国原油阻力关注50关口 后市将继续保持看涨  经济复苏对原油需求的拉动加之欧佩克+限制产能的努力,供过于求的程度正在减小,我们可以从美国原油库存数据一窥真相。下图显示的是近一年美国API和EIA原油库存的变化情况,在经历2、3、4月份的疯狂库存累积后,6月份至今库存进入趋势性下降进程,这是原油严重供过于求局面逐步缓解的直观反映。

恒指原油直播间根据最新报道,欧佩克+将考虑推迟恢复产能3至4个月,按照计划减产规模将自1月份开始由770万桶减至570万桶,这一措施可能给供给过剩带来进一步改善。
美国原油阻力关注50关口 后市将继续保持看涨  风险偏好保持强劲有利于原油等风险资产 强劲的市场风险偏好是超出供求前景的利多因素,在全球宽松政策下投资者对一切波动大、收益高的资产保持饥饿的胃口,无论美股还是原油都是这一因素的受益者。而随着新当选的美国总统拜登提名前鸽派美联储主席耶伦担任财长,激起了投资者对未来美国货币政策和财政政策双宽松的预期,风险偏好正在被推升至新的高度。

美国原油技术面分析

周图显示,美国原油上周突破了6月份以来的整理走势,而布林带区域扩张指示目前涨势将延续。若符合预期,往上初步阻力关注48,进一步阻力关注50关口。而若回调,重点关注44附近支持,只要能持稳该支持将继续保持看涨,下破44则应警惕走势重回区间振荡的风险。