现货白银走势短线上涨 后市银价还会继续摸高吗？

凤凰财经直播间7月27日讯，现货金自2011年以来首次突破每盎司1900美元。对新型冠状病毒大流行的经济影响的担忧推高了金价，而美中之间的争端进一步加剧了避险情绪。与此同时，白银创下1987年以来最大单周涨幅。

白银喊单分析师在一份报告中表示，黄金和白银的上涨“非常快——也许太快了”，并补充说，这“构成了回调的风险，尤其是黄金和白银几乎完全是由非常强劲的投资需求驱动的”。

现货银价上涨15美分，至每盎司22.92美元。由于对工业活动复苏的希望，本周仍上涨逾17%。

需求方面，实际负利率、美元疲软、政治不确定性、通胀性投资需求以及太阳能、净水、射频识别芯片等产业需求推动白银上涨。

白银喊单分析师从技术上讲，白银在每盎司18.75美元以下的交易已经持续了大约6年。它一直是一个支撑位，直到2014年底跌破这一水平，在过去6年里，它已经接近该水平10次，但每次都会回落。受此影响，白银近期飙升至每盎司23美元，创下人们期待已久的突破高点。

还有银价/标普500的比率，自1970年以来50年来，标普500指数最大的折价发生在2000年左右。此后10年，银价/标普500指数飙升逾12倍，在2011年见顶后回落至更低水平。

就银/金价格比率而言，今年年初白银相对于黄金的折价幅度为20世纪90年代初以来的最大值。随着2月和3月爆发的流行病危机，白银价格的跌幅创下了布雷顿森林体系（Bretton Woods）结束以来的最大跌幅。尽管随着近期银价的上涨，这一比例有所改善，但仍远未达到历史水平。

RJO Futures的特斯法耶也表示：“我认为白银有可能表现得更好，如果黄金达到每盎司2000美元，它将表现得更好。如果你知道在2011年9月，当黄金达到历史最高点时，白银的交易价格在每盎司44美元附近，你就会发现它现在的价值被低估了。”

银价与金价之间存在明显的联动效应。目前，国际金价已突破9年前的峰值，但白银价格仍仅相当于2011年的峰值价格，每盎司50美元。白银价格还会继续上涨吗？

白银上涨如此之快有几个原因：

首先，作为同类贵金属白银价格一直与黄金价格波动频率相同，而黄金此次拉升，最核心的逻辑之一就是美联储继续充斥市场，本周实际债券收益率已降至2012年最低水平，资金变得“便宜”，贵金属自然变得“昂贵”；

其次，尽管白银都是贵金属，但其商品性远远超过黄金。近期工业金属指数出现回升迹象，全球工业端复苏将推动白银需求。从国内来看，今年光伏产业和5G的商业化也将在一定程度上支撑产业对白银的需求。

第三，从白银供应方面看，60%以上的初级白银生产来自拉美，拉美国家面临较为严重的疫情。很多地区的银矿都处于停产半经营状态。

第四，金银比均值需要自然回归空间。回顾过去20年的历史数据，金银比在60左右。在通胀预期上升的2008-2011年期间，对外贸易中的金银比从80左右恢复到前期60左右的正常水平，随后又低至33。现在，对外贸易中金银的比例已经恢复到70-80左右。在这一趋势下，金银比仍有下降空间。

值得注意的是，虽然白银价格依然看涨，但近期银价上涨引发了杠杆资金的投机行为。据统计，在过去两天里，又有15亿美元涌入全球各种白银ETF和其他金融衍生品。因此，特别是那些参与杠杆交易和保证金交易的人，需要警惕交易风险的短期波动。

温馨提示：具体操作请关注凤凰财经直播间，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。