黄金白银网经历修正性回调 美联储7月利率对YCC实施预期

黄金白银网7月31日讯，美元再次出现流动性危机的可能性已经降低；美联储7月份加息的决定提高了市场对YCC的预期；黄金和白银可能会经历一段时间的调整，但这不会影响多头的优势。随着对coVID-19疫苗的希望逐渐平息市场对疫情爆发的担忧，美元再次出现流动性危机的可能性进一步下降，削弱了对美元的避险需求。另一方面，美联储的货币收益率也在降低，而其他国家的货币收益率也在降低。全球各国央行和政府采取的积极措施也提振了市场信心，美国股市成功攀升至接近爆发前的高点。

黄金实盘直播分析师认为有趣的是，自3月初以来，黄金与标准普尔500指数的相似性反映了在缓解流动性焦虑之后，投资者重新出现了投机偏好，这也解释了资金流向风险更高、波动性更大的资产。白银作为贵金属中价格较低的产品也更受投机者青睐。

美联储（fed）主席鲍威尔（Jerome Powell）在本周全球市场最受关注的央行7月议息会议上重申，他将动用所有工具支持经济。鲍威尔今年6月对外界反复猜测美联储将效仿日本央行和澳大利亚储备银行（Reserve Bank of Australia）采取YCC（收益率曲线控制）的做法泼了一盆冷水。虽然美联储主席及其同事在会议上没有提及YCC问题，但没有进一步的打压迹象，重新引发市场对YCC该怎么办的假设。

YCC通常保持短期国债收益率较低。三年期国债收益率为57.06%，收益率为3.06%。前者在6月11日（美联储6月议息会议后）收盘上涨14.39%，后者当天收盘下跌-8.85%。

这可能在一定程度上反映了市场对美联储实施YCC的预期，但今年是否会实施YCC还需要观察美国未来的通胀和失业数据，这些数据是政策的重要指导。也就是说，当美国经济继续出现好转迹象时，美联储没有理由启动YCC，支撑贵金属价格的因素也将面临压力。

黄金价格走势分析
　　金价日线图显示，6月21日金价突破3月份以来形成的趋同格局，连续9次出现正增长，之后稳步上涨。但DM指数显示，自7月28日以来，+DM（蓝线）指向下方，警告金价上涨势头正在放缓，可能会出现回调。不过，由于+DM（蓝线）自6月19日以来一直高于-DM（橙色线），这表明长边仍在，空头需要谨慎。

因此，笔者认为，有必要等待黄金收盘价跌破1779.55点的水平，即38.2%的斐波纳契回档位，而在这个下行过程中，也将打破收敛的下行轨迹，这可以抵消近期金价的看涨趋势。相反，如果金价回升至1981.36的近期历史高点，看涨目标可能设定在心理意义重大的每盎司2000美元。