黄金继续发力上破2020关口 美债5年收益率历史创新低

百川财经直播间8月5日讯，虽然美联储已经慷慨地向银行体系注入了3万亿美元的货币，但这种效果并没有如预期的那样：一方面，虽然新印制的货币流入银行体系，但传导范围有限，无法有效刺激整个经济，加剧通胀，消除数万亿美元的债务（一般来说，印刷业和不断上升的通货膨胀会导致货币贬值）。

另一个问题是，尽管美联储试图吸引资金进入股市，但大部分新增资金都投向了债券，而不是股票。事实上，今年迄今为止，股本外流达390亿美元，而债券和大宗商品的资金流出超过2000亿美元，流入现金（货币基金市场）的资金超过1.145万亿美元。
　　因此，尽管美联储采取了行动，发行了数以万亿美元计的新国债（供应量激增），但这些措施都没有减少投资者对美国国债的需求，推动国债价格上涨，并将10年期国债收益率推低至创纪录低点。经通胀预期调整后的10年期美国国债实际收益率目前已跌至负1%的历史低点。

根据英国《金融时报》的数据，在ICEDataServices追踪的60万亿美元全球债务市场中，截至6月30日，86%的债券收益率为2%或更低，超过60%的债券收益率低于1%。

与此同时，全球负收益率债券已从1月份的11万亿美元飙升至14.6万亿美元，并正迅速接近一年前创下的17万亿美元的历史高点。
　　目前只有3%的可投资债券收益率超过5%，接近历史新低，较20年前大幅下降。上世纪90年代末，在美联储为应对金融危机而降息和购买债券之前，近75%的债券收益率超过5%，而不到10%的债券收益率低于2%。

目前低收益甚至负收益债券的环境也深刻地改变了人们的投资理念，现在很多人的投资决策很大程度上是由预期收益决定的，甚至进入了风险较大的领域，比如质量较低的公司债和政府债。花旗传奇信贷策略师马特金（matking）表示：

“投资越来越受到收益率的驱动。如果你是养老基金或保险公司，为了追求更高的收益，你必须冒更大的风险投资于质量较低的债券。”

马特金说，美国国债目前的超低收益率可以说是美联储的唯一原因，这将促使投资者涌入风险更高、收益率更高的资产，推动黄金和加密货币等资产升至历史高位。

现货金周二突破2000美元大关，周三又突破2020年大关，其中一个重要推动因素是美国国债收益率（殖利率）下跌，周二创下0.195%的历史新低。

施罗德基金经理JimLuke表示，随着债券收益率继续下降和通胀开始显现，黄金将受益。我们所处的世界，通胀率将超过目标，实际收益率将显著低于目前水平。黄金直播室喊单策略师BobHaberkorn也表示，人们希望安全，现在的安全是黄金，因为美国国债收益率没有上升。