黄金继续发力上破2020关口 美债5年收益率历史创新低
百川财经直播间8月5日讯,虽然美联储已经慷慨地向银行体系注入了3万亿美元的货币,但这种效果并没有如预期的那样:一方面,虽然新印制的货币流入银行体系,但传导范围有限,无法有效刺激整个经济,加剧通胀,消除数万亿美元的债务(一般来说,印刷业和不断上升的通货膨胀会导致货币贬值)。
另一个问题是,尽管美联储试图吸引资金进入股市,但大部分新增资金都投向了债券,而不是股票。事实上,今年迄今为止,股本外流达390亿美元,而债券和大宗商品的资金流出超过2000亿美元,流入现金(货币基金市场)的资金超过1.145万亿美元。
因此,尽管美联储采取了行动,发行了数以万亿美元计的新国债(供应量激增),但这些措施都没有减少投资者对美国国债的需求,推动国债价格上涨,并将10年期国债收益率推低至创纪录低点。经通胀预期调整后的10年期美国国债实际收益率目前已跌至负1%的历史低点。
根据英国《金融时报》的数据,在ICEDataServices追踪的60万亿美元全球债务市场中,截至6月30日,86%的债券收益率为2%或更低,超过60%的债券收益率低于1%。
与此同时,全球负收益率债券已从1月份的11万亿美元飙升至14.6万亿美元,并正迅速接近一年前创下的17万亿美元的历史高点。
目前只有3%的可投资债券收益率超过5%,接近历史新低,较20年前大幅下降。上世纪90年代末,在美联储为应对金融危机而降息和购买债券之前,近75%的债券收益率超过5%,而不到10%的债券收益率低于2%。
目前低收益甚至负收益债券的环境也深刻地改变了人们的投资理念,现在很多人的投资决策很大程度上是由预期收益决定的,甚至进入了风险较大的领域,比如质量较低的公司债和政府债。花旗传奇信贷策略师马特金(matking)表示:
“投资越来越受到收益率的驱动。如果你是养老基金或保险公司,为了追求更高的收益,你必须冒更大的风险投资于质量较低的债券。”
马特金说,美国国债目前的超低收益率可以说是美联储的唯一原因,这将促使投资者涌入风险更高、收益率更高的资产,推动黄金和加密货币等资产升至历史高位。
现货金周二突破2000美元大关,周三又突破2020年大关,其中一个重要推动因素是美国国债收益率(殖利率)下跌,周二创下0.195%的历史新低。
施罗德基金经理JimLuke表示,随着债券收益率继续下降和通胀开始显现,黄金将受益。我们所处的世界,通胀率将超过目标,实际收益率将显著低于目前水平。黄金直播室喊单策略师BobHaberkorn也表示,人们希望安全,现在的安全是黄金,因为美国国债收益率没有上升。
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