恒生指数走势分化并出现喇叭口 AH股溢价指数回调至89

恒指期货直播室8月27日讯，内地机构投资者正加速接触香港市场。数据显示，自2020年以来，南方资金净流入总量已超过3700亿元人民币。与此同时，一些股票在香港市场也获得了大幅增长的内地基金。多家业内人士认为，目前恒生AH溢价指数已经超过130，这意味着现在是香港股市底部打底的好时机。

截至2017年8月，东方财富净流入量已超过2600亿元，截至2017年8月，南方财富净流入量已超过2940亿元。多只股票获得内地资金增持。据统计，赣丰锂、华天国际电力股份有限公司和法玛隆持有的南方资本占香港公司发行股份的比例，比年初增加了15个百分点以上。南方资本持有的威高股份、天能电力、正通汽车、中国建材等8只股票，占年初增持比例超过10个百分点。
　　下半年以来，AH股溢价指数持续走高，屡创新高，并稳定在130点以上。”以保险公司和证券经纪公司为代表的机构投资者习惯于参考AH保费指数来做出投资决策。当指数升至130点左右时，通过投资香港股票更容易获得超额收益。相反，如果指数跌至115点左右，机构投资者将选择转投A股。

Gravels Guo Chengdong基金海外投资组合总经理表示，在2014年年中，由于两年前A股的表现继续落后于香港，恒生指数期货和上海50指数走势分化明显，有明显的“钟声”，恒生AH溢价指数回调至89点附近，是H股平均比A股贵11%。此后，A股走出了一轮大牛市。

“现在恒生指数期货和上海50”喇叭口“正在再次扩张，但这次A股占上风。”郭成东认为，未来美国股市的波动性会有所增加，并可能拖累香港股市的走势，但现在的概率很好，在底部的香港股票资产布局点上，而市场上甚至有些放弃循环行业的龙头企业都比较有投资价值，可以找机会来戴维斯双击一下。

在郭树清看来，市场有理由对资本流入加速、估值仍处于底部的市场给予高度关注。”自2020以来，京东、网易等中国概念股已在香港证交所上市。目前，26只中国概念股在香港证交所上市，259只中国概念股在美国证交所上市。预计九月阿里巴巴和一批生物医药公司进入香港证券交易所将导致可投资股票和市场活动大幅增加。”

至于未来关注的方向，张先生说，只有少数蓝筹股估值与A股相提并论的局面正在发生变化，越来越多的香港股票更接近A股。未来，随着香港整体经济的逐步复苏，部分优质本土股票也可以发行。未来，我们可以更多关注成长性更强、确定性更强的中国股票，尤其是生物制药行业。