恒指中科技的权重或反超金融 美股中概股回归加速

恒指期货喊单直播室9月4日讯，恒生指数的调整将于9月7日生效，由ali（09988）、xiaomi（01810）和Meituan（03690）等代表的“新经济”公司将正式纳入，推动香港上市公司结构向新经济领域的持续倾斜。纳入阿里巴巴、小米、美团等“新经济”代表性企业，预计将导致恒生指数金融板块比重下降3.56个百分点，国企指数下降6.63个百分点。我们估计，这一调整将导致近20亿美元的被动资本流入阿里巴巴和小米。同样重要的是，7月27日，恒生科技指数由恒生指数推出。8月28日，世界上第一个ETF，东南英格兰ETF，在香港证券交易所上市。当日总成交额超过30亿港元，创单日成交纪录。
　　恒生和国企指数对“新经济”的拥抱也吸引了更多的高质量公司在香港上市。

恒指期货喊单直播室从长远来看，香港市场的投资机会不仅来自于“传统部门”的高股息，也来自于“新经济”。截至9月2日，根据港交所数据，超过120家公司已向香港证券交易所提交了招股说明书，主要是在行业、消费者替代品、房地产、制药和技术方面，包括一些最大的“新经济”公司，如大量市值。随着这些公司上市，我们预计恒生指数的技术将取代金融成为第一大权重行业。

随着美国调控政策的进一步收紧，美股和中资股的回归加速。

我们筛选了市值超过50亿美元、有望回归的中国公司。消费和科技行业的公司分别占50%和42%。中国上市公司在美国上市，有望进一步推动香港股市结构性变化。同时，我们认为，在现行监管政策下，美股溢价回归香港将成为一个长期趋势，香港市场有望继续受益于整体流动性和增长的改善。

与A股相比，香港股票传统经济价值板块配置成本效益突出。

不容忽视的是，目前香港股市的估值也严重分歧。集中在“新经济”领域的科技、消费等行业，近三年的估值水平普遍位于50%以上的子点。相比之下，以金融、房地产、能源、物资为代表的板块估值都处于“老经济”2017年以来的估值中枢地位，恒指期货喊单直播室认为美元走弱、中国经济修复和大宗商品价格上涨，在低估值的基本逻辑下，现金状况良好的传统经济部门是值得注意的。